Portfolio Rebalancing: So hältst du dein Risiko im Griff

Du hast dir eine perfekte Anlagestrategie überlegt: 70 % breit gestreute Aktien-ETFs für die Rendite und 30 % sichere Anleihen zur Risikoabsicherung. Du lehnst dich zurück. Doch ein Jahr später zeigt ein Blick in dein Depot: Plötzlich machen Aktien 85 % deines Portfolios aus! Genau hier kommt das Rebalancing ins Spiel.

Was ist Rebalancing?

Rebalancing (zu Deutsch: Umschichtung) ist der Prozess, bei dem du die ursprüngliche prozentuale Gewichtung deines Portfolios wiederherstellst. Märkte bewegen sich nicht gleichmäßig: Aktien steigen oft stärker als Anleihen. Dadurch verändert sich mit der Zeit die Zusammensetzung und somit automatisch auch das Risiko deines Portfolios.

Warum musst du rebalancen?

Viele glauben fälschlicherweise, Rebalancing diene primär der Renditesteigerung. Das ist nicht korrekt. Der Hauptzweck ist die Risikokontrolle. Wenn der Anteil risikoreicher Anlagen durch das Marktwachstum in deinem Portfolio von 70 % auf 90 % steigt, hast du plötzlich ein deutlich höheres Risiko in deinem Depot, ohne es aktiv entschieden zu haben. Ein Crash würde dich dann viel härter treffen.

Wann solltest du rebalancen?

Es gibt zwei bewährte Ansätze, um den richtigen Zeitpunkt für eine Umschichtung zu finden:

Drei Wege zum Rebalancing

• Einmalanlagen: Wertsteigerungen (Gewinner) teilweise verkaufen und damit die schwächeren Positionen (Verlierer) nachkaufen. Nachteil: Steuern auf Kursgewinne fallen an!
• Über frisches Geld (Cashflow-Rebalancing): Du nutzt dein laufendes Einkommen oder Anpassungen in deinem monatlichen Sparplan, um nur die Anlageklassen zu bedienen, die gerade untergewichtet sind. Dies ist besonders steuereffizient.
• Mischfonds / Robo-Advisor: Wenn du dich um gar nichts kümmern willst, übernehmen automatisierte Lösungen oder bestimmte Fonds das Rebalancing komplett für dich, oft aber gegen eine höhere laufende Gebühr.